半导体供应链面临变革：增长与风险
芯片行业的势头正在与气候和贸易挑战相冲突，对铜征收新的关税可能会破坏一切。
华盛顿和北京最近的政策转变正在重塑全球人工智能硬件和关键矿产格局。美国决定向中国客户授予英伟达 H20 推理 GPU 的出口许可证，有望释放数十亿美元的收入，而中国对镓的激进出口管制则威胁到供应紧缩。这些事态发展共同暴露了集中供应链的脆弱性，并强调了多元化采购和风险监控的必要性。
英伟达获准恢复对中国销售 H20 GPU
特朗普政府宣布，现在将授予英伟达出口许可证，将其 H20 AI 加速器芯片发送给中国买家，这出人意料地扭转了之前的立场。H20 最初旨在规避贸易限制，但在华盛顿收紧了 H20 本应遵守的规则后，H20 已被搁置数月，导致英伟达陷入困境，而另一款芯片则无法在中国销售。
最新消息的财务上行空间是巨大的。TrendForce集邦咨询分析师估计，H20在中国的补充销售可能会释放10至150亿美元的收入，有可能将英伟达的市值从目前的4.16万亿美元估值推向5.7万亿美元。对于一家已成为先进人工智能芯片代名词的公司来说，重新进入中国市场既意味着即时的现金流，也意味着长期战略定位的机会。
虽然 H20 针对推理工作负载进行了优化，但 Nvidia 并没有将其中国战略局限于单一产品。首席执行官黄仁勋还宣布了新的 RTX Pro GPU，这是一款完全兼容的芯片，旨在“智能工厂和物流的数字孪生人工智能的理想选择”。新产品将作为 H20 的补充，旨在解决自动化密集型领域的边缘计算问题。
最近的政策转变背后是协调一致的游说努力。黄仁勋最近访问了华盛顿和北京，认为人工智能是与电力或道路一样重要的基础基础设施。他的信息强调了保持美国技术领先地位的战略价值，并强调了开源人工智能的重要性。
黄仁勋在与特朗普总统会面后在华盛顿接受记者采访时表示，“通用、开源研究和基础模型是人工智能创新的支柱。我们相信，每种民用模式都应该在美国技术堆栈上运行得最好，鼓励世界各国选择美国。
Nvidia 倾向于推理和行业特定应用，旨在平衡美国政策合规性和安抚中国客户，同时保持其作为人工智能全球领导者的地位。对于中国公司来说，重新获得 H20 芯片和即将推出的 RTX Pro 可以立即缓解压力，因为他们正在解决 Nvidia 的 H100 和 H200 等高端芯片的访问受限。
正如美国宽松的贸易规则所表明的那样，当今市场上的人工智能硬件可用性由需求和政治决定。为了领先于这些发展及其带来的破坏，买家需要强大的监控工具和敏捷的供应链。Sourceability 通过端到端可见性和战略采购指导支持企业应对持续的市场变化，以确保在监管波动的情况下不间断地访问关键人工智能组件。
中国镓出口管制收紧供应链
随着英伟达重新获得进入中国人工智能市场的有限准入，北京正在通过收紧镓出口准入来加倍扩大其在全球贸易谈判中的影响力。镓是半导体的关键输入，存在于从消费设备到军事设备的所有产品中。鉴于中国在稀土材料领域的主导地位，最近的关注集中在中国对稀土材料的出口管制上。然而，中国实际上也垄断了镓的生产和出口，控制着约98%的市场。
2023年，北京在贸易谈判中采取了激进的举措，对镓出口提出了许可要求。此后，这些限制已扩大到包括用于提取和加工矿物的某些先进技术。
对全球供应链的影响是深远的。电信、国防和人工智能垂直领域对镓的需求正在上升，买家难以获得足够的供应。随着制造商减少供应，库存已经在减少，市场定价开始反映市场稀缺性。任何长期的瓶颈都将是灾难性的。
令人担忧的是，供应紧缩不是没有外交谈判就能解决的。由于储量有限且投资开采或加工的动力较弱，西方经济体基本上没有参与上游镓生产。
根据战略与国际研究中心（CSIS）最近的分析，有意义地改变这一现实需要对新的开采项目、回收技术和替代研究进行协调投资，而这些都无法在短期内扩大规模。
当然，这不仅仅是镓的问题。北京的行动反映了更广泛的地缘政治趋势，即资源限制作为关键的谈判杠杆。其他关键投入，包括铜、硅和稀土金属，也成为人们关注的焦点。中国已经成功地展示了如何利用物质主导地位来对抗西方的出口限制，这让美国及其盟友在对人工智能等高价值技术实施新的限制之前需要思考一些东西。
对于采购领导者来说，镓供应问题凸显了在各个层面的组件采购中建立弹性的紧迫性。Sourceability 的市场情报平台使客户能够绘制供应商风险图、监控地缘政治发展并确定供应链中断风险最小的可信替代来源。
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