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2023 年受供应链库存高企、全球经济疲弱，以及市场复苏缓慢影响，晶圆代工产业处于下行周期。不过，自 2023 年 Q4 以来，受益于智能手机市场需求回暖所带动的相关芯片需求的增长，包括中低端智能手机 AP 与周边 PMIC，以及苹果 iPhone 15 系列出货旺季带动 A17 芯片、OLED DDI、CIS、PMIC 等芯片需求增长，晶圆代工市场也随之开始出现转机。

在经历 Q4 的逐步回暖后，全球半导体市场正变得更加活跃。具体看看，今年 Q1 晶圆代工市场都有哪些好迹象发生。

晶圆代工市场，开始复苏

AI 热火朝天、存储强势复苏，两主线驱动销售增长

首先从需求角度来看，AI 和 HPC 的需求增长是晶圆代工市场的主要驱动力。（这一点在下文台积电的财报中可以体现。）

根据研究机构 Omdia 发布报告称，全球半导体供应链在最近几个季度进行了战略性库存调整，预计 2024 年全行业产值将达到 6000 亿美元。企业越来越多地利用人工智能推动整个供应链需求增长，预计半导体行业将迎来充满希望的发展轨迹。

Omdia 预测，2024 年全球纯晶圆代工行业收入将增长 16.4%。此外，AI 加速器领域的市场规模将在 2024~2027 年保持增长，2025 年该领域市场规模将超过 1500 亿美元。

此外，存储市场的强劲复苏也为晶圆代工市场提供了稳定的订单来源。

产能增长

产能可以作为全球半导体市场活跃指数的主要观测指标之一。过去一年来，市场去库存的基调明显，随着时间步入 2024 年，生成式 AI 和 HPC 等应用推动着芯片在终端侧需求的复苏，导致先进制程和晶圆代工产能加速扩增。

根据 SEMI 公布的 2024 年全球晶圆厂预测报告显示，继 2023 年以 5.5% 增长率至每月 2960 万片晶圆之后，全球半导体产能预计 2024 年将增长 6.4%，突破每月 3000 万片大关。

其中，中国 2024 年晶圆产能将以 13％的增长率居全球之冠。报告指出，在政府和其他激励措施推动下，预期中国大陆地区将扩大在全球半导体产能中的占比，全年新投产 18 座新晶圆厂，产能增长率将从 2023 年的 12% 增至 2024 年的 13%，每月产能将从 760 万片增长至 860 万片。

同时，受益于中国大陆的拉动，中国台湾地区的半导体产业链也将受惠，预计其产能将维持在全球第二的位置，2023 年和 2024 年的年增长率分别为 5.6%、4.2%，每月产能由 540 万片增长至 570 万片，预计自 2024 年起将有 5 座新晶圆厂投产。

此外，根据 SEMI 最新发布的全球晶圆预测报告显示，2022 年至 2024 年，全球半导体产业计划有 82 座新厂投产。

从厂商动态来看，台积电正计划在美国亚利桑那州建造第三座芯片厂，预计将创造更大的规模经济。同时，中芯国际也在提升其产能，以应对市场需求的增长。华虹半导体公司总裁兼执行董事唐均君也表示「公司的第一条 12 英寸生产线今年全年将在月产能 9.45 万片的基础上运行，第二条 12 英寸生产线也正在建设过程中，预计将于年底建成投产。」

作为全球半导体市场活跃指数的主要观测指标，产能的提振也宣告市场正在走出持续一年多的低迷期。

根据研究机构 TrendForce 集邦咨询的数据，2023 年第四季度全球前十大晶圆代工厂商营收季增 7.9%，总额达到 304.9 亿美元，这一增长势头为整个行业带来了积极的预期。那么，在 2024 年 Q1 这些厂商表现如何呢？

晶圆代工厂商，Q1 战况如何？

AI 芯片给台积电业绩带来明显提振

截至 2024 年 3 月 31 日，台积电第一季度合并收入为 1324.55 亿人民币，同比增长 16.5%，环比下降 5.3%；净利润为 503.97 亿人民币，同比增长 8.9%，环比下降 5.5%。第一季度营业利润 556.56 亿人民币，同比增长 7.7%，预估 538.34 亿人民币；第一季度毛利率 53.1%，预估 53%。

先进制程依旧是台积电 Q1 最为主要的营收来源，财报数据显示，该公司第一季度 3nm 出货量占晶圆总收入的 9%，5nm 占 37%，7nm 占 19%。先进制程（即 7nm 及更先进的制程）占晶圆总收入的 65%，即约 3852.2 亿新台币。

值得注意的是 2023 年 Q4，台积电 3nm、5nm 和 7nm 制程分别占晶圆总收入的 15%、35%、17%，先进制程占晶圆总收入的比重达到了 67%。2023 年 Q3，3nm 首次贡献收入，3nm、5nm 和 7nm 制程分别占晶圆总收入的 6%、37%、16%。横向对比可以发现,3nm 制程占台积电总营收的比重在今年 Q1 出现下降，而这一制程中苹果是台积电最大的客户。

根据 IDC 报告显示，2024 年第一季度，全球智能手机出货量的格局发生了显著变化，iPhone 的出货量为 5010 万台，较去年同期下滑 9.6%，跌幅系同类主流手机品牌中最大。出货量的减少进而导致苹果的 3nm 订单疲软。

摩根士丹利分析师 Charlie Chan 在 3 月 7 日的报告中指出，今年 1-2 月，台积电营收增长 9.4%，这主要得益于人工智能对高端芯片的需求，从而抵消了 iPhone 销售放缓的潜在影响。这在一定程度上也意味着，人工智能芯片的需求已经超过苹果成为拉动台积电先进制程订单的「第一动力」。

受半导体周期影响，格芯 Q1 业绩多项指标不振

格芯 Q1 实现营收 15.49 亿美元，环比、同比均下降 16%；毛利润为 3.93 亿美元，相较 2023 年四季度的 5.25 亿美元大减 25%，同比也下滑了 24%；毛利率为 25.4%，相较之前约 28% 的水平有所降低；净利润为 1.34 亿美元，同比、环比均下跌约一半；净利润率为 8.7%，明显低于 2023 年四季度的 15%。

格芯在一季度实现 46.3 万片 12 英寸晶圆当量出货，同比下降 9%，环比下降 16%。格芯在 Q1 还获得了两笔补贴：除美国《芯片与科学法案》承诺的 15 亿美元直接资助外，还有纽约州政府超过 6 亿美元的地方财政支持。

半导体行业仍未走出库存调整的阴影，格芯在今年 Q1 业绩和净利润均有所下滑，不过格芯总裁兼 CEO 托马斯・考菲尔德（Thomas Caulfield）表示：「在第一季度，格芯遍布全球的专业团队取得了超出此前 2 月公布的财报指引范围上限的业绩。」

联电预警汽车和工业芯片需求依然疲软

联电 Q1 营收 17.1 亿美元，同比增长 0.8%，较市场预期高出 7000 万美元；净利润为 3.27 亿美元，以新台币计算同比降低 35.4%；摊薄后每股收益为 0.13 美元，不及市场预期的 0.15 美元。

联电第一季度晶圆出货量环比增长 4.5% 至 81 万片；预计第二季度晶圆出货量将以低个位数百分比增长。联华电子在第一季度财报中表示，本季度计算、消费和通信领域的库存状况正在改善至更健康的水平，这将带来晶圆出货量的增长。但该公司表示，汽车和工业领域的需求依然低迷。

2023 年 Q4 联电晶圆制造产能利用率为 66%，2024 年 Q1 整体利用率略微下滑，为 65%，预计第二季度整体利用率在 60% 左右。

中芯国际季度营收首次超越联电与格芯

中芯国际 Q1 营收 17.5 亿美元，去年同期 14.62 亿美元，同比增长 19.7%，环比增长 4.3%。第一季度净利润 7180 万美元，同比下降 68.9%。第一季毛利为 2.397 亿美元，去年同期为 3.047 亿美元。中芯国际 2024 年第一季毛利率为 13.7%，2023 年第四季为 16.4%，2023 年第一季为 20.8%。

中芯国际表示，期内净利润下滑主要是由于产品组合变动、折旧增加及投资收益减少所致。

从应用分类来看，智能手机业务为中芯国际带来了 31.2% 的收入，是公司的主要收入来源。其他业务领域，如计算机与平板、消费电子、互联与可穿戴以及工业与汽车，分别贡献了 17.5%、30.9%、13.2% 和 7.2% 的收入。

按晶圆尺寸分类，一季度 12 英寸晶圆营收占比为 75.6%，8 英寸晶圆营收占比为 24.4%。从产能方面来看，中芯国际月产能由 2023 年第四季度的 80.55 万片 8 英寸晶圆约当量增加至 2024 年第一季度的 81.45 万片 8 英寸晶圆约当量。Q1 产能利用率提升至 80.8%。

中芯国际的管理团队表示，一季度全球客户的备货意愿有所上升，推动了公司销售收入环比增长 4.3%。同时，公司出货了 179 万片 8 英寸当量晶圆，环比增长 7%，产能利用率也提升了四个百分点，达到了 80.8%。展望未来，中芯国际预计二季度的收入将环比增长 5%~7%。随着产能规模的扩大，公司的折旧成本将逐季上升，预计二季度毛利率将在 9% 到 11% 之间。

值得一提的是，这也是中芯国际的季度营收首次超越联电与格芯两家国际大厂。这也意味着，在今年的纯晶圆代工领域中，中芯国际已经暂时成为仅次于台积电的第二大纯晶圆代工厂。

华虹暂受市况影响，特色工艺的市场需求总体向好

华虹半导体第一季度实现营收约 4.6 亿美元，同比下降 27.1%，但环比增加 1%。净利润 3180 万美元，同比大幅下降 79.1%，环比下降 10.1%。毛利率达到 6.4%，略高于预期。尽管面临挑战，公司强调产能利用率提升，预计二季度营收约在 4.7 亿美元至 5 亿美元之间，毛利率约在 6% 至 10% 之间。

华虹半导体总裁兼执行董事唐均君针对业绩评论称，整体半导体市场的景气尚未摆脱低迷，且由于季节性和年度维修的影响，第一季度是代工企业的传统淡季，但华虹半导体第一季度的产能利用率、销售收入、毛利率均实现环比提升，验证了公司特色工艺的市场需求总体向好。

华虹半导体第一条 12 英寸生产线今年全年将在月产能 9.45 万片的基础上运行，第二条 12 英寸生产线也正在建设过程中，预计将于年底建成投产。华虹半导体财报显示，Q1 来自 8 英寸晶圆的营收为 2.4 亿美元，来自 12 英寸晶圆的营收为 2.2 亿美元。

结语

综上所述，2024 年第一季度的晶圆代工市场展现出明显的复苏迹象，主要厂商的表现普遍强劲。从中芯国际、华虹半导体等公司的财报数据可以看出，销售收入均实现了同比增长和环比增长，这显示出市场需求的回暖。特别是 AI 和高性能计算（HPC）芯片需求的增长，成为推动晶圆代工市场复苏的主要动力，这透露出市场需求的回暖。中芯国际等公司的产能利用率提升至 80.8%，这也进一步证明了市场需求的增长。产能利用率的提升、技术创新的推动以及竞争格局的变化等关键信息。同时，也预示着晶圆代工市场在未来将继续保持稳定增长，并呈现出良好的发展势头。

晶圆代工市场的技术发展具有显著的特点，制程工艺不断升级，新材料的应用推动了晶圆代工技术的发展。这些技术创新的推动，不仅提升了产品的性能和竞争力，也为晶圆代工市场带来了新的增长点。

据最新的市场数据，台积电在全球晶圆代工市场中继续保持着领先地位，市场份额占据了市场的一半以上。而中芯国际的季度营收首次超越联电与格芯两家国际大厂，显示出中国大陆晶圆代工企业在全球市场的竞争力不断提升。这也意味着，晶圆代工市场的竞争格局正在发生变化，中国大陆企业正在逐渐崭露头角。

关键词： 晶圆代工

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